Cómo apostar al ‘verde’

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(Expansión).- El verde está de moda. Las condiciones de España para liderar el mercado de la 'energía limpia' son más que evidentes para los expertos. El sol, el agua y el viento son los requisitos indispensables para poner en marcha el negocio de las renovables, y en España estos condicionantes no faltan.

La escasez de los recursos tradicionales y el elevado precio de energías como el petróleo, además del coste ecológico que conllevan, están impulsando el negocio de las renovables.

Muchas compañías han nacido con la idea de explotar este nicho de negocio y otras, como Abertis o Iberdrola, han diversificado sus segmentos de negocio hacia las llamadas energías limpias. Incluso las constructoras, que no han pasado el mejor año de su historia, están intentando aprovechar este tirón, y utilizan el suelo que poseen para crear parques solares.

La energía eólica abandera el propósito de convertir España en uno de los referentes en energía verde, con un peso del 70% en el total de renovables producidas en territorio nacional. Las posibilidades de este sector no se escapan a los inversores, que están dejando a un lado sus apuestas en el mercado del ladrillo para entrar en empresas más ecológicas.

Sin embargo, algunos analistas consultados por Expansión consideran que los valores relacionados con el negocio de las energías renovables están sobrevalorados, por lo que "podría pasar lo mismo que en la burbuja del Nasdaq". "Los precios y las subidas en bolsa están empujando la demanda y creación de nuevas huertas solares", aseguran los analistas de Intermoney, lo que produciría un exceso "que rompería la pompa de jabón".

Vender 'viento'

Por el momento, los temores de algunos expertos no han hecho sonar las alarmas de las compañías dedicadas a las energías renovables, que acumulan saldos anuales significativos.

En el mercado español uno de los casos más destacables es el de Acciona, que acumula una revalorización en el año de algo más de un 63%, y ha situado su capitalización bursátil en 14.419 millones de euros. Los analistas fijan el precio objetivo de sus acciones en 294 euros.

Acciona vende viento y se hincha, puesto que es consciente de la importancia que ha cobrado para los inversores la energía verde en un entorno en el que el precio del petróleo ronda los 100 dólares el barril y la preocupación por los suministros de este combustible crece a diario.

Por este motivo el grupo de la familia Entrecanales tiene previsto crear una nueva empresa del sector de renovables mediante la fusión de sus activos en esta área con los de su participada Endesa. Esta fusión originará una nueva empresa que, según datos proforma de cierre de 2006, alcanzará unos 5.000 megavatios (MW) de potencia eólica instalada.

Las previsiones apuntan a un incremento hasta 12.000 MW para 2009, año en el que se sumarán otros 1.300 MW procedentes de diversos sistemas de generación (biomasa, solar y residuos).

El fabricante de aerogeneradores Gamesa también está de enhorabuena. Durante el presente ejercicio sus acciones se han revalorizado cerca de un 50%, situando su capitalización bursátil en más de 7.000 millones de euros. La compañía eólica también se beneficia de los buenos tiempos que corren para las empresas de energías renovables, cuyo atractivo para el inversor gana enteros ante el incesante incremento del precio del petróleo.

Dentro de este sector, Duro Felguera, que cuenta con una división en la que fabrica componentes para parques eólicos, ha subido en bolsa algo más de un 22% en lo que va de año. Su capitalización bursátil casi roza los 1.000 millones de euros. En cuanto a la energía solar, la debutante Solaria brilla en bolsa desde su llegada al mercado continuo. Sus acciones se han revalorizado, desde el pasado mes de junio -cuando debutó en el mercado continuo español- algo más de un 110%.

Gasolina orgánica


Para la más desconocida de las energías renovables también hay pautas a seguir a la hora de invertir o, por lo menos, consideraciones sobre este tipo de negocio. El problema en este tipo de energía es que, según algunos expertos consultados, "hay mucha alegría a nivel teórico porque el modelo no está suficientemente desarrollado y se habla más de proyectos".

Las compañías que han desarrollado este tipo de negocio "no tienen ninguna experiencia previa". Aunque, por el momento y, según algunos analistas, lo importante es "tener la tecnología". Abengoa es el ejemplo que pone Juan Solana, analista de Intermoney, para argumentar lo imprescindible que resulta contar con la tecnología suficiente. El resto de compañías sólo tienen proyectos como Sniace, La Seda, Ebro Puleva y SOS Cuétara.

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