La integración de Cintra y Ferrovial demuestra la capacidad de Ferrovial para adaptarse al nuevo entorno de restricciones en los mercados financieros. La fusión permitirá aglutinar las capacidades de gestión del grupo en todas las fases de promoción y desarrollo de infraestructuras y facilitará una asignación eficiente de los recursos financieros entre las distintas actividades.
Tras la operación, Ferrovial presentará una mayor capitalización y balance para competir y crear valor para los accionistas. Se convertirá en el mayor inversor privado de infraestructuras de transporte del mundo, respaldado por activos de referencia. Las mejoras perseguidas con la integración son:
- Operativas: La fusión facilitará la coordinación de las actividades de construcción y de promoción y gestión de infraestructuras. Esta es esencial, sobre todo, porque la nueva Ferrovial pondrá un mayor énfasis en la promoción de infraestructuras a partir de su construcción inicial.
- Gestión financiera de los recursos: Dada la restricción actual en los mercados financieros, se deben optimizar los flujos de caja generados dentro del grupo. La fusión hará posible el acceso que ambas compañías accedan a dichos fondos en beneficio mutuo.
- Mercados de capitales: La fusión dará lugar a un mayor tamaño y profundidad del free-float de ambas compañías, lo que permitirá incrementar la liquidez del valor y reducir su volatilidad potencial. El acceso a los mercados de capitales para obtener fondos ajenos se hará desde una plataforma empresarial de mayor peso y con una capacidad de interlocución con los agentes financieros más importante.
- Administración y gobierno corporativo: La unificación de las bases accionariales permitirá evitar de raíz potenciales conflictos de intereses. Además, en el mundo anglosajón, ha dejado de considerarse recomendable la doble cotización intragrupo.
- Tributación: La fusión supondrá una gestión de las obligaciones tributarias más eficiente y mejor para los accionistas. Contará con una base de consolidación más amplia y diversificada, sin ineficiencias y reduciendo la carga administrativa que supone mantener dos grupos consolidados fiscales diferenciados.
- Ahorro de costes: Con la operación, se evitarán duplicidades de costes en las que se incurre como consecuencia de la diversidad accionarial actual.
