En 2002 ganó un 109% más, hasta los 455,8 mm euros; excluido el efecto de la venta del 40% de Cintra, el resultado neto hubiera crecido un 18%
Consolida su posición como primer constructor nacional y refuerza su liderazgo internacional con nuevas adjudicaciones en el área de infraestructuras, principal motor de crecimiento
La evolución de las cifras operativas -cartera de construcción (cerca de 6.000 mm euros), cartera inmobiliaria (955 mm euros) y servicios (816 mm euros) aseguran el crecimiento en próximos ejercicios
Concluye 2002 con una tesorería positiva de 303 mm euros, pese a las importantes inversiones en el año (541 mm euros)
Las claves del futuro de Ferrovial: la evolución de las cifras operativas, la capacidad de inversión y fortaleza de los mercados en los que opera
Incorpora las mejoras prácticas de Gobierno Corporativo y apuesta por la mejora de la información facilitada al mercado. Por 2º año consecutivo, su Informe Anual recoge el triple enfoque -económico, medioambiental y social- de la compañía
Ferrovial cerró en 2002 un ejercicio histórico en resultados y comportamiento bursátil y siguió avanzando en su estrategia de crecimiento, apoyada en la evolución favorable de los mercados en los que opera, una acertada política de inversiones y la búsqueda constante de la innovación y la excelencia en la gestión. Ferrovial obtuvo un resultado neto de 455,8 mm euros en 2002, un 108,8% más que en el ejercicio anterior.
Este resultado hubiera crecido un 18% si se excluye el efecto extraordinario generado por la operación de venta del 40% de Cintra, filial de autopistas de peaje de Ferrovial.
Los avances en todas las áreas de negocio, la evolución positiva de los márgenes y las principales magnitudes operativas garantizan la actividad de la compañía en los próximos meses y marcan el crecimiento en un año en el que se han registrado hechos tan significativos como las adjudicaciones del Aeropuerto de Sidney y la Autopista N4/N6 en Irlanda, la apertura de tres autopistas de peaje en España y el refuerzo en la participación en la autopista canadiense 407 ETR de Toronto.
«Por segundo año consecutivo -explicó Rafael del Pino, Presidente de Ferrovial ante los accionistas- los resultados se han visto acompañados por un importante avance de la cotización de nuestra acción que, con una subida del 23% durante el ejercicio, ha sido la segunda del Ibex-35 y la mejor del sector, frente a una caida del 28% del selectivo madrileño.
Ferrovial comenzó su andadura en Bolsa en mayo de 1999 y, desde entonces, la revalorización de la compañía ha sido de un 4%, frente a un descuento del 41% del Ibex-35, lo que supone un diferencial de rentabilidad del 45% frente al Indice.
La evolución empresarial, manteniéndonos fieles a una estrategia consistente, junto con una información transparente, han sido determinantes para conseguir estos resultados en el mercado de valores».
Magnitudes operativas y capacidad de inversión
«El crecimiento continuado de Ferrovial -apuntó- se debe a una adecuada combinación de varios factores: la fortaleza de los mercados en los que operamos, la evolución de nuestras magnitudes operativas, una acertada política de inversiones y la búsqueda constante de la excelencia en la gestión.
Las variables operativas, indicadores vitales para conocer la evolución futura de nuestra compañía, siguen siendo fuertes: la cartera de construcción, que se eleva a casi 6.000 mm euros, es la más alta del sector y representa 19 meses de actividad; la cartera inmobiliaria, que alcanza los 955 mm euros, garantiza la cuenta de resultados del área del año 2003 y parte de 2004 y la de servicios supera los 800 mm euros».
En los últimos siete años, Ferrovial ha invertido 2.700 mm euros, sin incluir en dicha cifra las compras de suelo realizadas para el desarrollo del negocio de promoción inmobiliaria. «Un 70% de estas inversiones se han destinado al área de infraestructuras y han sido posibles, en gran medida, por la generación de flujo de caja de nuestro negocio principal, la construcción».
En 2002, Ferrovial ha mantenido un fuerte ritmo de inversión de 541 mm euros de los que 418 mm euros se destinaron al negocio de infraestructuras, dirigido principalmente a la adquisición del 19,6% del Aeropuerto de Sidney y el aumento de participación en la Autopista 407 ETR de Canadá. «Nuestra posición de tesorería de 303 mm euros y prevemos que nuestro negocio de construcción continúe generando unos 250 millones de caja anualmente, lo que nos permite, si encontramos buenas oportunidades, seguir invirtiendo a ritmos similares a los mantenidos en los últimos años».
Diversificación y estrategia en el exterior
Las inversiones realizadas por Ferrovial en negocios distintos, pero relacionados con la construcción o sus clientes, «nos han permitido conseguir una cuenta de resultados creciente y menos volátil en el largo plazo, que compensa la ciclicidad inherente de los negocios de construcción e inmobiliaria con la estabilidad de los negocios de infraestructuras y servicios. Por otro lado, hemos logrado combinar la generación de caja del negocio de construcción con la demanda de fondos de la actividad de concesiones de infraestructuras». En la actualidad, casi el 50% del resultado de explotación de Ferrovial proviene de las áreas de infraestructuras y servicios.
Durante el ejercicio también se han realizado avances en el exterior, cuyas ventas representan un 28% de la facturación total de la compañía. «La estrategia de Ferrovial en el mercado internacional sigue enfocada hacia el crecimiento selectivo en países OCDE, acompañando en su expansión al negocio de infraestructuras; y la adquisición de empresas saneadas y líderes en mercados con potencial de crecimiento».
La presencia de Ferrovial en el exterior se concentra en Canadá, Polonia, Australia, Reino Unido, Portugal e Irlanda.
En Latinoamérica, ésta se suscribe a la gestión de autopistas y aeropuertos en Chile y México y la construcción de proyectos con financiación multilateral. Un 42% del resultado de explotación total de Ferrovial se genera en el exterior: Canadá (23%), Latinoamérica (14%) y Europa (5%).
Mercados con fortaleza
«El ejercicio 2002 ha sido un año especialmente convulso en el panorama internacional -añadió Del Pino- pero la desaceleración económica no tendrá un impacto negativo en la evolución a Ferrovial a corto plazo, puesto que nuestra cuenta de pérdidas y ganancias para el próximo ejercicio procede casi en su totalidad de las carteras ya contratadas.
Pese a ello, no perdemos de vista la importancia de ser líderes en eficiencia en los negocios en los que estamos y continuamos nuestro esfuerzo inversor en actividades estratégicas desde una posición financiera de gran solidez».
«Las condiciones de mercado de los negocios en los que operamos siguen mostrando signos positivos, dentro de la atonía del entorno inmediato: el Plan de Infraestructuras en España continúa impulsando la inversión en construcción de obra civil; nos hemos posicionado estratégicamente en Europa del Este, a las puertas de su integración en la Unión Europea, y el mercado internacional de gestión privada de infraestructuras sigue creciendo».
Gobierno corporativo y transparencia
Ferrovial ha continuado en su empeño por mejorar sus prácticas nacionales e internacionales de Gobierno Corporativo y la información facilitada al mercado e inversores.
Entre las principales novedades del ejercicio se encuentran el desglose de las remuneraciones individualizadas de los Consejeros; la certificación de Cuentas; el Informe de la Comisión de Auditoría y el efecto sobre las cuentas del Grupo de la aplicación de International Accounting Standards. En 2002, Ferrovial ha sido la primera constructora española en formar parte de los índices de sostenibilidad de Dow Jones.
Por segundo año consecutivo, Ferrovial publica un Informe Anual que junto a la información económica, las cuentas anuales y el informe de gestión, incorpora la política, el compromiso y las principales actuaciones en materia medioambiental y desarrollo social. Este documento sigue las recomendaciones de un modelo de información globalmente aceptado para la elaboración de memorias de sostenibilidad, como es el Global Reporting Initiative (GRI).
Dividendo y retribución del Consejo de Administración
Entre los aspectos más relevantes del orden del día, sometidos a la aprobación de la Junta de Accionistas se encuentran la propuesta de repartir un dividendo bruto de 0,67 euros por acción, que representa un incremento del 63% respecto al distribuido en 2001.
De este importe, 0,47 euros se consideran dividendo ordinario y los 0,20 euros restantes dividendo extraordinario, «que se abonará como consecuencia del resultado generado por la venta del 40% de Cintra y así hacer partícipe en cierta medida a los accionistas de estos resultados extraordinarios, aun cuando la mayor parte de los mismos se mantienen dentro de la sociedad para abordar el desarrollo de inversiones futuras».
En materia de retribución del Consejo de Administración se propone una configuración basada en conceptos fijos de retribución por asistencia y variables, dependientes de los resultados consolidados de la compañía. Además se recaba de la Junta autorización para establecer la obligación de los Consejeros a destinar todo o parte de la retribución que reciban a la adquisición de acciones de la sociedad. «Se pretende, con ello, consolidar el compromiso de los Consejeros con la compañía, alineando plenamente los intereses vinculados a su retribución con los intereses de los accionistas, a través del comportamiento de la acción en el mercado de valores».
Uno de los primeros grupos constructores europeos
Joaquín Ayuso, Consejero Delegado de Ferrovial, centró su intervención en el análisis de los resultados del ejercicio 2002 y sus áreas de negocio, «que nos han logrado consolidar cincuenta años después de la constitución de la compañía, en uno de los primeros grupos constructores europeos por rentabilidad y capitalización bursátil».
Ferrovial está presente en cuatro líneas de negocio: construcción, infraestructuras, promoción inmobiliaria y servicios. Las inversiones en el mercado de las telecomunicaciones tienen un enfoque financiero y se concretan en una participación del 10% en Ono, uno de los principales operadores de cable en España.
Construcción: el impulso de la obra civil y la apuesta por Europa del Este
«El fuerte ritmo inversor en el mercado doméstico, ligado al Plan de Infraestructuras 2000/2007, junto al posicionamiento estratégico en Europa del Este y la expansión selectiva en el exterior, acompañando al negocio de infraestructuras, nos permite afrontar con optimismo el futuro de la actividad de construcción -explicó Joaquín Ayuso-«, un área que aumentó un 10,4% su volumen de negocio, hasta alcanzar los 3.789 millones de euros, y registró una cartera de obra, nuevamente histórica y la más alta del sector, de casi los 6.000 millones de euros, con un incremento cercano al 6% sobre la de 2001.
Por zonas geográficas, el 78% corresponde a obra a ejecutar en el mercado interior y el 22% restante es obra internacional, con una contribución muy importante del mercado portugués y polaco.
«En el caso de Budimex, nuestra filial en Polonia, la cifra de negocio alcanza los 619 millones de euros y por primera vez desde su adquisición en mayo de 2000 la compañía aporta un resultado de explotación positivo, pese a que el mercado de construcción polaco atraviesa importantes dificultades, con caídas cercanas al 10% durante dos años consecutivos. Hemos realizado un enorme esfuerzo en la mejora de la gestión de esta compañía con el fin de convertirla en otra importante fuente de crecimiento y resultados en ejercicios futuros, tras la ampliación de la Unión Europea.
A día de hoy, el proceso de reestructuración está prácticamente terminado y ahora queda esperar que el mercado comienze la recuperación».
Infraestructuras, principal motor de crecimiento
Ferrovial es uno de los promotores privados de infraestructuras de transporte más importante del mundo, con una inversión cercana a 2.000 millones de euros en 16 autopistas de peaje con casi 1.600 km de longitud, 12 aeropuertos con 40 millones de pasajeros y 175.000 plazas de aparcamiento.
Por zonas geográficas, un 44% se localiza en Europa; un 31% en Canadá; un 14% en Australia y el 11% restante en Chile y México. «Nuestra apuesta por el negocio de las infraestructuras, uno de los principales motores de crecimiento de la compañía, sigue dando sus frutos como lo demuestra su incremento de la cifra de negocio, que se elevó un 30% hasta los 450 millones de euros y su aportación al resultado neto del Grupo, que se ha mantenido en el mismo nivel que en 2001, pese a la venta del 40% de nuestro negocio de autopistas».
En 2002 destacan las adjudicaciones del Aeropuerto de Sidney, el principal de Australia con cerca de 25 millones de pasajeros en el que Ferrovial participa con un 19,6% y que ha supuesto la mayor privatización aeroportuaria en el mundo. Además, se contrató la primera autopista de peaje en Irlanda, la N4/N6, que forma parte del corredor que une Dublín con la región noroeste del país. Durante el ejercicio han entrado en operación tres nuevas autopistas de peaje -M-45, el tramo Estepona-Guadiaro de la Autopista de la Costa del Sol y los Túneles de Artxanda- y se ha adquirido una participación adicional en la Autopista ETR 407 de Canadá.
Promoción inmobiliaria: enfoque industrial y rápida rotación de activos
La cifra de ventas de la actividad de promoción inmobiliaria se elevó un 65% hasta alcanzar los 620 millones de euros y la cartera se situó en una cifra récord de 955 millones de euros, un 25% más que la registrada al final de 2001. «Esta cifra acumulada -apuntó Ayuso- nos permite garantizar las ventas de 2003 y parte de 2004, al tiempo que asegura el crecimiento de la cuenta de resultados de esta división en el futuro.
La promoción de primera residencia sigue siendo el eje de nuestra actividad en este mercado en el que continuamos apostando por un enfoque industrial de negocio y el aumento de canales eficientes de comercialización, que nos permitan una rápida rotación de nuestra cartera».
En la actualidad, el área inmobiliaria gestiona 19.824 viviendas en 24 ciudades de España, Portugal y Chile y dispone de 400 puntos de venta en toda la geografía nacional.
Servicios: consolidación e inversión en nuevos negocios y mercados
El ejercicio 2002 ha supuesto la consolidación del área de servicios, que incrementa un 58% su cifra de ventas hasta los 340 millones de euros y eleva su cartera a 816 millones de euros, un 14% más que al cierre del ejercicio 2001. «En servicios, Ferrovial quiere seguir creciendo, potenciando sus áreas más tradicionales: los servicios urbanos, el mantenimiento y gestión integral de edificios y la conservación integral de infraestructuras, éstas dos últimas desde una posición de liderazgo en España.
Adicionalmente, seguimos estudiando inversiones en nuevos negocios y mercados. Así, por ejemplo, en 2002 se ha materializado la compra de Novipav, una de las principales empresas de conservación de carreteras en Portugal».
Apuesta por el crecimiento, con criterios de rentabilidad
«El crecimiento sostenido, basado en criterios de rentabilidad, continúa siendo objetivo prioritario para Ferrovial – explicó Joaquín Ayuso ante los accionistas-.
La coyuntura de expansión inversora en el sector constructor nacional, los avances selectivos en diversificación e internacionalización, la solidez financiera de la compañía, así como las inversiones realizadas en los últimos años constituyen las bases sobre las que seguir afrontando nuevos retos.
La configuración de Ferrovial como una de las primeras empresas internacionales en rentabilidad se sustenta también en la continua búsqueda de la innovación en nuestros procesos productivos y de gestión, la calidad de nuestro trabajo y su repercusión en las sociedades o colectivos que nos rodean, así como la transparencia informativa, son la que seguir manteniendo la credibilidad del mercado y accionistas, como parte de nuestro compromiso de creación de valor».
