Ferrovial eleva su beneficio neto a 279 millones de euros en los nueve primeros meses de 2016

Ferrovial, operador global de infraestructuras y gestor de servicios, alcanzó en los nueve primeros meses de 2016 un resultado neto de 279 millones de euros, frente a los 483 millones del mismo periodo del año anterior. Esta diferencia se debe fundamentalmente a los menores extraordinarios producidos en el ejercicio. El Resultado Bruto de Explotación (RBE) fue de 650 millones de euros, mientras las ventas se incrementaron un 6,4% hasta los 7.697 millones de euros. Los resultados han estado marcados por unos tráficos que mantienen el ritmo de crecimiento mostrado desde comienzos de año, por la actividad en el negocio de Construcción Internacional, y desde el mes de junio, por la integración de Broadspectrum en el perímetro de la compañía. El resultado neto no se ve afectado de manera significativa por la devaluación de la libra tras el referéndum celebrado en el Reino Unido. La compañía tiene coberturas para los dividendos denominados en libras.

La compañía ingresó 315 millones de euros por dividendos procedentes de los principales activos en los que participa. La 407 ETR aportó 179 millones, HAH, 68 millones de euros y los aeropuertos regionales británicos (AGS), 23 millones de euros. La compañía ha registrado 129 millones de euros en plusvalías por las desinversiones en Chicago Skyway y las autopistas irlandesas. Desde el punto de vista operativo destaca el crecimiento de los tráficos, tanto en Autopistas como en Aeropuertos, en Estados Unidos, Canadá y Europa, entre los que cabe señalar: 407 ETR (+4,5%), NTE (+24,9%), Ausol I (+12,1%), Heathrow (+0,7%) y Aeropuerto de Glasgow (+7,4%).

La cartera total se elevó hasta los 34.682 millones de euros, de los que 25.195 corresponden a Servicios y  9.487 a Construcción.  El 78,6% de la cartera proviene de fuera de España, siendo de un 77% en Servicios y de un 82% en Construcción. En julio, Ferrovial Aeropuertos fue seleccionada  para iniciar las negociaciones del proyecto “Great Hall” en la terminal principal del Aeropuerto Internacional de Denver. También destacaron la adjudicación de un tramo de la Alta Velocidad en California; la circunvalación de Olsztyn y diversos contratos de la S17 y S3, en Polonia; el mantenimiento de 370 kilómetros de carreteras en Reino Unido; la autopista D4-R7 en Eslovaquia, un tramo de la autopista US-175 en Dallas, además de la aportación de Broadspectrum.

El pasado mes de junio se alcanzó un acuerdo con el fondo DIF para la venta de una participación del 51% de la autopista Norte Litoral y un 49% de Algarve. Ferrovial mantendrá una participación del 49% y del 48% respectivamente. Por otro lado, la compañía entró en el mercado de la transmisión eléctrica con la compra de Transchile, propietaria de una línea en el sur de Chile, por 64 millones de euros. Estas dos operaciones no están reflejadas en estos resultados.

Menores costes financieros

Ferrovial cerró el tercer trimestre con una posición neta de tesorería (excluida la deuda de proyectos de infraestructuras) de 300 millones de euros, frente a los 1.514 millones de diciembre de 2015, debido principalmente a la adquisición de Broadspectrum. Por su parte, la deuda neta consolidada se situó en 5.693 millones de euros. La compañía no cuenta con vencimientos relevantes de deuda corporativa hasta 2018.

En septiembre llevó a cabo una emisión de 500 millones de euros en bonos senior a 6 años con un cupón de 0,375%. En los primeros nueve meses de 2016 se han llevado a cabo varias financiaciones de proyectos, entre las que cabe destacar la de la I-285/SR 400 en Atlanta por valor de 458 millones de dólares, a través de un préstamo bancario exento de impuestos para el financiador. También se refinanció la deuda de 558 millones de euros de Ausol, mediante la emisión de bonos y obligaciones por 507 millones de euros, con rating BBB, y un cupón al 3,75% a 30 años;  y deuda subordinada bancaria por importe de 51 millones. En junio, por su parte,  se cerró la financiación de la autopista D4-R7 en Eslovaquia, que supondrá una inversión de 975 millones de euros.

El pasado verano Fitch Ratings y Standard & Poors confirmaron el rating de la compañía de BBB y perspectiva Estable.

Los principales activos continúan con buen rendimiento

La NTE y la LBJ en Texas continúan evolucionando positivamente. La primera obtuvo unos ingresos de 54 millones de dólares, durante los primeros nueve meses de 2016, con un crecimiento del 47,5% comparado con el mismo periodo del año anterior y un incremento del 53,6% del RBE hasta los 41 millones. El tráfico se situó en 6,2 millones de transacciones, lo que supuso un aumento del 12,5% respecto al periodo comprendido entre julio y septiembre de 2015. Por otro lado, la LBJ obtuvo unas ventas de 55 millones de dólares y un RBE de 42 millones, con 10,1 millones de transacciones. Esta autopista se inauguró en el mes de septiembre del pasado año.

La 407 ETR sigue mostrando su fortaleza con un crecimiento del tráfico en el trimestre del 7,1%, lo que supuso una mejora en las ventas anuales del 11,8% y del 14,9% en el RBE en moneda local. Por su lado, Heathrow obtuvo un alza del 0,7% en el tráfico, hasta los 57,3 millones de pasajeros, lo que conllevó un aumento en las ventas del 1,2%, hasta los 2.094 millones de libras y del 4,5% del RBE.

Unidades de negocio

Servicios ha incrementado sus ventas alcanzando los 4.314 millones de euros, gracias a la integración de Broadspectrum, aunque se ha visto impactado por el descenso del tipo de cambio de la libra. España evoluciona positivamente con un crecimiento del 4,4% por la mayor aportación de la actividad de tratamiento de residuos y el mantenimiento de actividades industriales. La actividad internacional en países como Polonia, Portugal y Chile, entre otros, crece un 19,5% en términos comparables. Los resultados del Reino Unido se han visto afectados por la presión en los volúmenes y los márgenes en los contratos con clientes públicos como consecuencia de las restricciones presupuestarias de estos.

En Autopistas, se experimentaron crecimientos del tráfico en la mayoría de los activos. Se consolida la mejora general en Estados Unidos y en España, así como en otros países europeos. Las ventas se elevaron a los 361 millones de euros, frente al mismo periodo de 2015. Entre los nuevos proyectos, Cintra firmó el contrato de la autopista D4-R7 en Eslovaquia, para la circunvalación de Bratislava a comienzos de año. También cabe destacar que la 407 ETR anunció un incremento del dividendo del 10,7% para el cuarto trimestre.

En Construcción, las ventas totales alcanzaron los 3.033 millones de euros, viéndose influidos por la finalización de grandes obras, aunque se mantiene un alto volumen de contratación en cartera y un notable crecimiento en Budimex (+9,8% en ventas y +55,2% el RBE, en términos comparables). La actividad internacional siguió aumentando su peso en la división. La facturación fuera de España representa el 84% y la cartera, el 82%.

Aeropuertos, en HAH, que mantuvo el crecimiento de sus ventas y del RBE, el ingreso comercial aumentó un 8,5%. Heathrow ha sido galardonado como mejor aeropuerto por Skytrax y Airport Council International en diferentes categorías, ratificando la mejora en los porcentajes de usuarios, hasta el 81%, que califican al aeropuerto como muy bueno o excelente. En los aeropuertos regionales, cabe destacar el crecimiento en tráfico de Glasgow, así como de sus ventas (+7,4%) y RBE (+22,4%) en moneda local, apoyado en el incremento del 7,4% del número de viajeros. El número de pasajeros para el conjunto de los tres aeropuertos subió el 2%, hasta las 11 millones.