– El EBITDA se sitúa en 522,3 millones de euros (un 6,3% más al excluir las variaciones puntuales de provisiones en 407-ETR y Ausol además del efecto del tipo de cambio), mientras la actividad internacional representa el 82,4% del total del Resultado Bruto de Explotación.
– Los activos de Cintra demuestran su atractivo, con operaciones financieras relevantes en las autopistas 407ETR, Ionian Roads, SH130, Autema y Radial 4.
– Cintra ha logrado dos importantes adjudicaciones en enero de 2009: la autopista A1 en Polonia y la North Tarrant Express en Texas (EEUU).
– Las actividades de Aparcamientos y de Autopistas en Chile se consolidan como operaciones discontinuadas, contabilizándose su resultado neto y excluyéndose de las magnitudes operativas por estar en sendos procesos de desinversión.
Cintra ha alcanzado en 2008 unas ventas de 735,9 millones de euros, un 3,1% más con respecto al año anterior. Este crecimiento sería del 7,3% al suprimir el efecto del tipo de cambio.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) se ha situado en 522,3 millones de euros (-1,4%). La variación del EBITDA viene motivada, principalmente, por el incremento de 11,1 millones de euros en las provisiones de la autopista 407-ETR, así como por la reversión de provisiones por IBI en Ausol en 2007. Adicionalmente, la variación del tipo de cambio ha restado 21,6 millones de euros al resultado bruto de explotación.
Sin tener en cuenta estos efectos, el EBITDA hubiera crecido un 6,3%. El margen bruto sobre ventas se sitúa en el 71,0%, frente al 74,3% del año anterior. Sin tener en cuenta las variaciones en las provisiones en las autopistas 407 ETR y Ausol, el margen bruto hubiera sido del 72,5% comparado con el 73,4% del ejercicio anterior.
Más ingresos en el negocio de autopistas
Las ventas en Autopistas sumaron 735,9 millones de euros, el 3,1% más. Este crecimiento se debe, fundamentalmente, al efecto combinado de las subidas de tarifas en la 407 ETR, Chicago Skyway e Indiana Toll Road, así como por la incorporación de la autopista griega Ionian Road que han servido para compensar la evolución negativa del tráfico en algunas autopistas, que ha estado marcada por la desaceleración económica de los distintos países.
El negocio internacional representa ya un 76,4% de la cifra de ventas. El mercado que más aporta es Canadá, con el 47,5% (equivalente a 349,4 millones de euros), seguido del mercado español con el 23,6% (173,6 millones) y el resto de Europa, que representa el 15,9% (116,9 millones).
Este incremento del peso de las autopistas de Europa se debe tanto al inicio de operaciones de la autopista griega Ionian Roads como a la buena evolución de la autopista M4-M6 en Irlanda. Norteamérica representa más del 60% del negocio
CANADÁ: La autopista canadiense 407 ETR ha obtenido unas ventas de 349,4 millones de euros, que, descontando el efecto del tipo de cambio, supone un incremento del 5,3%. El EBITDA ha alcanzado los 263,1 millones de euros. El tráfico se mantuvo plano en términos de kilómetros recorridos, pero se ha incrementado el 0,9% en cuanto a número de viajes diarios.
Las tarifas han aumentado el 9,4% en hora punta en la Regular Zone (entre las Autovías 401 y 404), el 8% en hora punta en la Light Zone (resto de la autopista) y el 7,1% en la hora valle.
EEUU: Destaca el incremento del 9,7% de la cifra de ventas de Chicago Skyway, que alcanza los 43 millones de euros (un 17% más si se descuenta el efecto de tipo de cambio). Este aumento se explica por la subida de tarifas del 20% en vehículos ligeros y el 50% en vehículos pesados. El EBITDA se ha incrementado el 16%, hasta los 35,6 millones de euros. El tráfico se ha visto afectado por la ampliación de capacidad de una ruta alternativa así como por las peores condiciones meteorológicas. Por su parte, la autopista Indiana Toll Road ha obtenido unas ventas de 53 millones de euros, el 2,8% más al eliminar el efecto de tipo de cambio. El tráfico de la sección abierta, más próxima a Chicago, recoge el efecto del cierre temporal del enlace I-65 al sur del peaje Gary East, mientras se ha producido un incremento medio de tarifas del 20% para los vehículos pesados.
ESPAÑA: Las ventas de las autopistas españolas han alcanzado 173,6 millones (+1,2%) y su EBITDA se sitúa en 91,9 millones de euros. El tráfico en Ausol I y Ausol II recoge el efecto de la menor actividad de construcción, que se refleja en un descenso del tráfico de vehículos pesados. Este efecto ha sido más acusado en Ausol II por la finalización de las obras del Puerto de Algeciras en septiembre de 2007. Respecto a la M-45, el tráfico se ha visto afectado por la apertura del tramo de la M-50 entre las autovías A-3 y la A-2, así como por la finalización de los túneles de la M-30. En cualquier caso, esta vía de peaje en sombra relaciona sus ingresos a unos niveles de tráfico que, en la actualidad, están próximos al techo establecido. Por su parte, Autema recoge el efecto del descenso en la actividad económica, aunque el contrato de concesión garantiza un nivel de ingresos que ha inducido a un incremento de las ventas del 8,1%. Por último, la Radial 4 se ha visto afectada por la apertura del último tramo de la Ruta de la Plata (Mérida-Sevilla).
RESTO DE EUROPA: Destaca el incremento en la autopista irlandesa M4-M6 con un aumento de las ventas del 5,6%, hasta 24,8 millones de euros. El EBITDA ha sido de 17,6 millones (+4,8%), mientras el tráfico de esta autopista ha crecido un 4% durante 2008. Además, Cintra incorporó la autopista griega Ionian Road a su cartera en enero de 2008, con unas ventas de 19,1 millones de euros.
Operaciones financieras por importe de 3.500 millones de euros
El ejercicio 2008 ha sido tremendamente complicado en los mercados financieros. En este entorno, Cintra ha sido capaz de acudir a los mercados financieros, durante los últimos 15 meses, para refinanciar vencimientos de deuda, financiar nuevos proyectos e incluso reapalancar activos existentes por valor de más de 3.500 millones de euros, lo que demuestra, tanto el interés del mercado por activos de calidad como los de Cintra, como la capacidad y experiencia de nuestro equipo para obtener financiación a pesar de las turbulencias en los mercados.
Hay que destacar que durante las primeras semanas del nuevo año, se ha refinanciado los vencimientos de deuda en las autopistas 407 ETR y Radial 4, con lo que se ha eliminado todo el riesgo de refinanciación del año 2009.
Aparcamientos y Autopistas de Chile, operaciones discontinuadas
Más de 29.000 nuevas plazas de aparcamiento: Cintra Aparcamientos alcanza 296.146 plazas (+11%) a cierre del año. Las ventas suman 166,6 millones de euros (+16%) y el EBITDA se sitúa en 48,2 millones de euros.
Chile crece en ventas y EBITDA: Las autopistas chilenas reflejan un incremento del 6,6% en sus ventas, hasta 178,6 millones de euros, y un EBITDA de 121,4 millones (+4,2%). Durante 2008 se ha producido un fuerte incremento de los tráficos, que oscila entre el 2,9% y el 5,9%, según las autopistas.
Hechos significativos del período:
- Refinanciación de los vencimientos de deuda de 2008 de la autopista 407ETR.
- Sindicación de la deuda de la autopista Ionian Roads, en Grecia.
- Cierre financiación de los segmentos 5&6 de la SH-130 en Texas.
- Refinanciación y reapalancamiento de Autema.
- Nuevas tarifas en Chicago Skyway, 407-ETR e Indiana Toll Road.
- Transferencia del tramo operativo de la autopista Ionian Roads, en Grecia.
- Introducción del sistema peaje electrónico en el tramo cerrado de Indiana Toll Road.
- Apertura del último tramo de la autopista Norte Litoral, en Portugal.
Hechos significativos posteriores al cierre:
- Refinanciación de toda la deuda con vencimiento en 2009 de la autopista 407-ETR en Canadá.
- Extensión de la financiación de la autopista Radial 4.
- Acuerdo con el Ministerio de Infraestructuras Polaco para explotación de la autopista A1.
- Cintra, seleccionada como «Propuesta más Favorable» para la North Tarrant Express en Texas.
- Consejo inicia estudio de una posible fusión con Grupo Ferrovial.
