Con carácter indicativo, la valoración incluye únicamente seis concesiones que llevan en operación cierto tiempo y tienen un peso significativo en la cartera; el resto se computa a valor en libros
En 2004, la compañía alcanzó un resultado neto consolidado de 143,7 millones
La cifra de ventas se eleva a los 483,9 millones de euros, un 23,7% más
El resultado bruto de explotación (EBITDA) crece un 24,6%, hasta los 336,6 millones de euros y el margen se sitúa en el 69,6%
El EBIT es de 263,7 millones y representa un 22,4% más que el registrado en 2003
Fuertes incrementos de tráfico en las autopistas gestionadas en España y el exterior y notable crecimiento en el número de plazas de aparcamiento gestionadas (+14,5%)
La incursión en el mercado concesional de Estados Unios; la resolución judicial favorable en Canadá y la apertura al tráfico de autopistas en España y Portugal, hechos más notables
Cintra, compañía especializada en la licitación y gestión de autopistas de peaje y aparcamientos, ha presentado con carácter indicativo una valoración de sus principales activos en operación. La valoración, que se eleva a 5.032 millones de euros, incluye seis concesiones que llevan en explotación cierto tiempo y que tienen un peso significativo en la cartera. La metodología utilizada en este caso es la de Flujos de Caja al Accionista Descontados. Por su parte, Europistas es valorada por su capitalización bursátil. El resto de los activos se ha computado, por el momento, a valor en libros. (Se adjunta tabla con valoraciones).
Durante el ejercicio, Cintra alcanzó un resultado neto consolidado de 143,7 millones de euros. Sin incluir en 2004 y 2003 el efecto de los resultado extraordinarios de la operación de salida a Bolsa y reversión de provisiones, respectivamente, el crecimiento representa un aumento del 3,8%, hasta los 124,6 millones de euros.
Durante el ejercicio, se han registrado incrementos significativos de tráfico e ingresos en la práctica totalidad de las autopistas gestionadas en España y el exterior, así como en el número de contratos de concesión de nuevos aparcamientos. Además, quedaron abiertas al tráfico dos nuevas autopistas en España y Portugal, la Radial 4 y Scut Algarve, respectivamente.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) se elevó un 24,6% hasta los 336,6 millones de euros. El margen EBITDA sobre ventas se sitúa en el 69,6%. Por su parte, el resultado neto de explotación (EBIT) crece un 22,4%, hasta los 263,7 millones de euros.
El Importe Neto de la Cifra de Negocio (INCN) ascendió a 483,9 millones de euros y es un 23,7% superior al alcanzado en 2003.
El 27 de octubre de 2004, Cintra inició su cotización en bolsa a un precio de colocación de 8,24 euros. La operación, una de las mayores realizadas en Europa en 2004 y la más grande en España de los últimos tres ejercicios, ha representado un importe de 1.536,6 millones de euros. Tras la finalización de la oferta, que incluyó una OPV y una OPS, el accionariado de Cintra ha quedado integrado en un 62,03% por Ferrovial y el resto cotiza en las cuatro bolsas de valores españolas (free float).
Autopistas: fuertes incrementos de tráficos y entrada en el mercado estadounidense
El área de autopistas de peaje de Cintra, integrada en la actualidad por 17 concesiones, elevó sus ingresos un 18,2% hasta los 451,8 millones de euros, impulsada por una positiva evolución de los tráficos y los ingresos de todas las autopistas, así como por la apertura al tráfico de la Radial 4 (España) y Scut Algarve (Portugal).
El resultado bruto de explotación (EBITDA) aumentó entre enero y diciembre un 21,1% y alcanzó los 332,2 millones de euros. La autopista 407 ETR de Toronto destaca por su aportación a este resultado (cerca del 52% del total), seguida de Ausol (Málaga-Estepona-Guadiaro).
Durante el ejercicio, los tráficos registraron fuertes incrementos en todos los corredores:
– la 407 ETR contabilizó un total de 271.892 viajes diarios (media anual) (+5,3%) y los kilómetros recorridos se elevaron un 7,5%, hasta los 1.960 millones, tras una subida de tarifas media del 7,3%;
– el tráfico de Ausol I alcanzó una IMD (Intensidad Media Diaria) de 19.340 vehículos, y el de Ausol II de 16.565 vehículos, con un crecimiento frente a 2003 del 6,3% y del 11,1%, respectivamente;
– Autema aumentó un 8%, entre enero y diciembre, hasta los 18.326 vehículos de IMD;
– el tráfico en Europistas crece un 4,9%.
Entre los hechos más significativos del período en el área de autopistas se encuentran:
– la entrada en el mercado concesional estadounidense, a través de la adjudicación de la Autopista Skyway Chicago -cuyo contrato se ha formalizado durante los primeros días de 2005-, y la selección como socio estratégico del Estado de Texas durante cincuenta años para el diseño y planificación de uno de los proyectos de infraestructuras más importantes del Estado: Trans-Texas Corridor;
– en enero de 2005, la Corte Superior de Ontario falló a favor de la concesionaria de la Autopista 407 ETR, desestimando el recurso presentado por la Provincia de Ontario contra el laudo arbitral dictado el 10 de julio de 2004, en el que se declaró que la 407 ETR no necesitaba solicitar autorización alguna a la Provincia para incrementar sus tarifas. De esta forma se confirmó la tendencia favorable de resoluciones a favor de la concesionaria por este motivo, que se inició con un interdicto a su favor en febrero de 2004;
– en junio, se cerró la financiación de 522 millones de euros para la construcción de la autopista de peaje entre Ocaña-La Roda, que Cintra gestionará durante un período de concesión de 36 años;
– en Chile, el 24 de agosto se publicó el acuerdo de Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) de la autopista Talca-Chillán por el que la concesionaria se asegura la prolongación del plazo concesional de la autopista hasta la obtención de un valor presente de los ingresos acordados.
Aparcamientos: las plazas crecen un 14,5% y se mantiene el liderazgo en el mercado nacional
La entrada en explotación de nuevos estacionamientos de rotación y la consecución de nuevos contratos de concesión han permitido a la división de aparcamientos mantener el liderazgo en el mercado nacional en 2004. A cierre del ejercicio, Cintra mantenía en gestión un total de 207.447 plazas de aparcamiento, que representan un crecimiento del 14,5% con respecto a 2003.
Por segmentos, el número de plazas de rotación aumentó un 8,5%, hasta las 48.451, y representan un 23,3% del total de estacionamientos gestionados; las plazas de zona azul crecieron hasta las 134.876 (+16,8%) y suponen el 65% del total y las de residentes alcanzaron las 24.120 (+15%).
La actividad de aparcamientos no estaba integrada en Cintra en 2003 y durante el 2004 únicamente se han computado tres meses. Entre octubre y diciembre, los ingresos de esta división alcanzaron los 28,9 millones y el resultado bruto de explotación (EBITDA) fue de 10,1 millones de euros. Si se toman en consideración las cifras del año completo, los ingresos habrían sido de 104,9 millones de euros y el resultado neto de explotación (EBIT) de 20,4 millones, lo que supone unos crecimientos respecto a 2003 del 13,5% y el 26%, respectivamente.
En 2004, Cintra adquirió la totalidad de la sociedad Estacionamientos Guipuzcoanos (Eguisa) -ya poseía un 42,9%-, una de las principales concesionarias de aparcamientos de rotación en España con la gestión de cerca de 4.400 plazas en Madrid y la capital guipuzcoana.
