Crecimiento en ingresos, márgenes y resultados de todas las áreas de negocio, avances en la diversificación hacia actividades recurrentes y una mayor presencia internacional, claves del semestre
El resultado de explotación (EBIT) crece un 19,4%, hasta los 408,9 millones de euros:
- el de las actividades más recurrentes -infraestructuras y servicios- crece a un ritmo cercano al 25% y representa ya el 60% del total
- el EBIT de construcción supera los 91 millones de euros y es un 19,8% superior a junio de 2004
El EBITDA es de 559,6 mm euros, un 18,3% más
Las ventas consolidadas alcanzan los 4.073,8 m euros (+16%):
- crecimiento en todas las áreas: construcción (+17,9%), infraestructuras (+21,4%), inmobiliaria (+3,3%) y servicios (+15%)
- los ingresos en el exterior aumentan un 28,4%, hasta los 1.630 millones, y representan un 40% del total
Las carteras garantizan el crecimiento: construcción (+8,7%) hasta los 6.886 mm euros; inmobiliaria (+5%) hasta los 1.058 mm euros y servicios (+8%) hasta los 5.758 mm euros. Evolución positiva de los tráficos (autopistas y aeropuertos) y aumento de plazas de aparcamiento (+8,1%)
Las inversiones en el semestre (623,4 mm euros) superan las realizadas durante todo 2004. Se mantiene intacta la capacidad de inversión, con un nivel de apalancamiento del 6%
Ferrovial concluyó el primer semestre con un notable crecimiento de los ingresos, resultados y márgenes de todas sus áreas de negocio; un aumento de su diversificación en actividades recurrentes y una mayor presencia internacional. La compañía mantiene intacta su capacidad de inversión, pese a realizar en el período inversiones con un volumen superior al registrado durante todo el ejercicio anterior.
Esta evolución ha permitido alcanzar un resultado neto de 198,2 millones de euros, que representa un crecimiento del 44,7% frente al primer semestre de 2004. Eliminando el efecto de los resultados no recurrentes -venta del 5% de Ausol y liberación de la provisión en la Autopista del Maipo (Chile)-, el crecimiento se situaría en el 18,8%.
El resultado de explotación (EBIT) aumentó un 19,4%, hasta los 408,9 millones de euros, impulsado por el aumento de la cifra de negocio, la mejora de los márgenes y la evolución de las actividades más recurrentes (infraestructuras y servicios), que crecen a un ritmo cercano al 25% y representan ya el 60% del total. Construcción sigue mostrando signos de fortaleza con un aumento del EBIT del 19,8%. El resultado bruto de explotación (EBITDA), por su parte, avanza un 18,3% y alcanza los 559,5 millones de euros.
El Importe Neto de la Cifra de Negocio (INCN) ascendió a 4.073,8 millones de euros, un 16% más, impulsado por todas las actividades: construcción avanza un 17,9% por la evolución de las obras en el exterior (Polonia, Portugal, Irlanda, Italia y Chile) y la mejora en el mercado doméstico; servicios (+15%) por el comportamiento del Amey -que además incorpora un 33% más de Tube Lines- y la positiva evolución del mercado nacional; infraestructuras (+21,4%) por el crecimiento de los tráficos de autopistas y aeropuertos y la entrada en operación de las autopistas Chicago Skyway y la R-4, principalmente, y la división inmobiliaria (+3,3%) por una mayor entrega de viviendas y ventas de suelo.
Con un crecimiento del 28,4%, las ventas internacionales se sitúan en 1.630 millones de euros y representan un 40% de los ingresos totales de la compañía. Junto al mercado británico (22%), los países con mayor aportación a los ingresos del grupo son Polonia (7%), Canadá (3%), Portugal (3%) y Chile (3%).
Las inversiones brutas durante el primer semestre ascienden a 623,4 millones de euros: son tres veces las realizadas a junio de 2004 (208 mm euros) y superan las realizadas durante todo el ejercicio 2004 (389 mm euros). Durante el período, las inversiones han ido dirigidas principalmente a la adquisición de la Autopista Chicago Skyway (376 millones), la compra de un 33% adicional de la sociedad concesionaria del Metro de Londres (139 millones de euros) y la adquisición de maquinaria, principalmente, tuneladoras. Adicionalmente, se realizó compra de suelo para el desarrollo de la actividad de promoción inmobiliaria por importe de 128 millones de euros.
La cuantía de estas inversiones ha llevado al cierre del trimestre en una posición neta de deuda de 184,5 millones de euros, que representa un nivel de apalancamiento del 6%, y mantiene intacta la capacidad de inversión de la compañía.
Construcción: el exterior tira, crecen los márgenes y se consolida la cartera
El fuerte crecimiento de los ingresos de construcción, que alcanzan los 1.979,7 millones de euros, con un aumento del 17,9%, se explica principalmente por la intensa actividad en el exterior, ligada a la ejecución de obras en Polonia, Portugal e Irlanda, entre otros; así como el ritmo de la compañía en el mercado doméstico, cuya producción crece un 8%.
El resultado de explotación de esta división se sitúa en el primer semestre del año en 91,2 millones de euros, después de crecer un 19,8%, y el margen se eleva al 4,6%, frente al 4,5% de junio de 2004.
La cartera de construcción acumula un crecimiento del 8,7% y alcanza los 6.886 millones de euros, que suponen 21 meses de actividad. La inversión en este negocio se ha multiplicado en el período por 3,5 veces para la adquisición de maquinaria pesada, principalmente tuneladoras.
En Polonia, la filial Budimex registra un crecimiento en las ventas del 53,6%, hasta los 261,5 millones de euros, y un incremento de la cartera del 17,5%, que se sitúa en 578 millones de euros.
Infraestructuras: crecimiento de tráficos y márgenes e inicio de la actividad en EEUU
Los ingresos del área de concesiones de infraestructuras, que integra las actividades de autopistas, aeropuertos y aparcamientos, crecen un 21,4%, hasta los 350,8 millones de euros, impulsados por la positiva evolución de los tráficos de las autopistas y aeropuertos gestionados, así como por la creciente aportación de la actividad de aparcamientos. El inicio de la explotación de las autopistas Chicago Skyway y Radial 4 contribuyen también a esta evolución.
El resultado de explotación del área aumenta un 24,4%, hasta los 139,1 millones de euros y el margen de explotación asciende hasta el 39,7%, frente al 38,7% del año anterior, principalmente por la mejora de aparcamientos.
La evolución del tráfico de los principales corredores permite a la división de autopistas registrar unas ventas de 262 millones de euros (+22,8%) y un resultado de explotación de 118,6 millones de euros (+23,3%). Significativo es el comportamiento de la 407 ETR, cuyas ventas crecen un 15% y un 25,7% su resultado de explotación, así como su tráfico, que aumenta en el período un 5,8% a pesar del incremento de tarifas aplicado desde el 7 de febrero (+7,2% en hora punta). Desde la aplicación de la libertad tarifaria, en 2003, éstas han aumentado un 30%, mientras que los kilómetros recorridos lo han hecho en un 16%. Durante el mes de junio se ha superado en tres ocasiones el récord de tráfico diario con más de 400.000 vehículos diarios, alcanzándose el 30 de junio el récord absoluto en 413.687.
En Estados Unidos, se inició la explotación de la primera autopista de peaje gestionada en este país, Chicago Skyway, que cerró la sindicación de la línea de crédito senior sin recurso de US$ 1.190 millones con el compromiso de 15 bancos internacionales por el doble del importe total.
Los ingresos del área de aparcamientos crecen un 23,7%, hasta los 58,9 millones, y el número de plazas gestionadas supera durante el período las 214.200. Significativo es el incremento del resultado de explotación (+50%), hasta los 13,8 mm euros, y el margen, que se sitúa en el 23,4%, frente al 19,3% entre enero y junio de 2004.
En el área de aeropuertos, la mejora de las magnitudes está basada, principalmente, en los importantes incrementos de tráfico: Sidney +5%, Bristol +12% y Belfast +11%.
En mayo se completó la operación de refinanciación del Aeropuerto de Bristol, con una línea de crédito de 515 millones de libras (770 mm euros). La operación ha permitido realizar un pago extraordinario de 88 millones de euros que, sumado a los recibidos en años anteriores, supone una recuperación del 180% del capital inicial invertido en 2001.
La cartera inmobiliaria (+ de 1.000 millones), garantiza las ventas de los próximos 17 meses
El elevado volumen de entregas y la venta de suelo durante el segundo trimestre del año han permitido al área inmobiliaria un crecimiento de las ventas del 3,3%, que alcanzaron los 381,1 millones de euros a junio de 2005. El resultado de explotación aumenta un 7,9% hasta los 72,7 millones de euros y el margen avanza hasta el 19,1%, frente al 18,3% de junio de 2004.
Las preventas aumentan un 9,5% y la cartera inmobiliaria crece un 5% hasta los 1.058 millones de euros y garantiza las ventas, aproximadamente, de los próximos diecisiete meses.
La actividad de intermediación, desarrollada por Don Piso, registra un crecimiento del 36% en sus ventas, hasta los 71,8 millones de euros.
Servicios: segunda división en aportación a ventas y resultados
El área de servicios se consolida como la segunda división del grupo por aportación a las ventas y al resultado de explotación: un 35% y un 26% del total, respectivamente.
Durante el primer semestre del ejercicio, la división registró unos ingresos de 1.438,5 millones, un 15% más, impulsadas por la incorporación de un 33% adicional de Tube Lines (mantenimiento Metro Londres) y la evolución positiva de la actividad, tanto en España como en el Reino Unido. El resultado de explotación alcanzó los 106,4 millones de euros, después de experimentar un crecimiento del 24,9%. El margen de explotación crece y se sitúa en el 7,4%, frente al 6,8% del primer semestre de 2004.
La presencia del área de servicios se consolida en el Reino Unido, a través de Amey, un mercado que representa ya el 60,3% de los ingresos totales del área y algo más de la mitad de su resultado de explotación. Amey también mejora el margen de explotación, que se sitúa en el 6,4%, frente al 5,9% del primer semestre de 2004.
Las ventas de servicios en el mercado doméstico crecen un 10,2%, hasta los 569,9 millones, y el resultado de explotación un 20,5%, hasta los 50,5 millones. Significativo es también el aumento de la rentabilidad operativa, que se sitúa en el 8,9%.
La cartera de servicios alcanza los 5.758 millones de euros y es un 8% superior a la acumulada a junio de 2004. Esta magnitud no incluye la cartera correspondiente al contrato de renovación y mantenimiento del Metro de Londres, que supone una facturación de 15.000 millones de euros en los próximos 28 años.
NOTA: Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) La información financiera ha sido elaborada para los dos semestres que se comparan de acuerdo a la nueva norma contable adoptada por la UE para Grupos Consolidados Cotizados. El sector de sociedades concesionarias está pendiente de la publicación de una interpretación definitiva sobre el régimen específico aplicable a las amortizaciones El borrador publicado de dicha interpretación permite su no utilización y la aplicación de las NIIF generales hasta su redacción definitiva Ferrovial presenta sus estados financieros semestrales de acuerdo a NIIF adoptando los siguientes criterios: no capitalización de gastos financieros en explotación, amortización lineal de activos concesionales y no aplicación de los criterios del IFRIC en cuanto al desarrollo de los modelos propuestos (intangible y cuenta a cobrar).
