Las actividades más recurrentes (infraestructuras y servicios) representan un 62% del resultado de explotación (EBIT), que alcanzó los 174,1 mm euros:
Concesiones y servicios crecen en el entorno del 20%
El EBIT de construcción avanza un 9,3%
Las ventas consolidadas alcanzan los 1.808,3 mm euros (+6%): crecimientos en construcción (+9,3%), infraestructuras (+17,3%) y servicios (+5%).
Los ingresos en el exterior crecen un 22,3%, hasta los 702 millones, y representan un 39% del total.
Las carteras garantizan el crecimiento: construcción avanza un 9,1%, hasta los 6.803 mm; inmobiliaria alcanza los 1.005 mm y servicios los 5.386 mm euros. Infraestructuras: evolución positiva de los tráficos (autopistas y aeropuertos) y notable aumento de plazas de aparcamiento.
Las inversiones en el primer trimestre superan las realizadas durante todo el año anterior y ascienden a 563 millones, dirigidas principalmente a la adquisición de Chicago Skyway (EEUU) y el aumento de participación en el Metro de Londres.
Ferrovial mantiene intacta su capacidad de inversión, con un nivel de apalancamiento del 15%.
Ferrovial concluyó el primer trimestre con un notable crecimiento de los ingresos y resultados de todas sus áreas de negocio (construcción, infraestructuras y servicios) -a excepción de inmobiliaria que recoge el efecto estacional del bajo nivel de entregas-; un aumento de la presencia internacional; una positiva evolución de las carteras y el mantenimiento de su capacidad de inversión, pese a realizar en el período inversiones con un volumen superior al registrado durante todo el ejercicio anterior.
Esta evolución ha permitido alcanzar un resultado de 77,7 millones de euros, que representa un crecimiento del 11,3% frente al primer trimestre de 2004. El resultado de explotación (EBIT) aumentó un 8,3%, hasta los 174,1 millones de euros, impulsado por el aumento de la cifra de negocio y la evolución de las actividades más recurrentes (infraestructuras y servicios), que crecen entorno al 20% y representan ya el 62% del total. Construcción, por su parte, muestra su fortaleza con un aumento del EBIT del 9,3%.
El Importe Neto de la Cifra de Negocio (INCN) ascendió a 1.808,3 millones de euros, un 5,9% más, impulsado principalmente por la actividad desarrollada en el exterior en construcción (obras en Polonia, Portugal e Irlanda) y servicios (Amey aporta cerca del 21% de la facturación total de la compañía), así como la incorporación de la Autopista Chicago Skyway y la puesta en operación de la R-4 (Madrid, España).
Por áreas de negocio, las ventas en construcción crecen un 9,3%; infraestructuras aumenta sus ingresos un 17,3% y la división de servicios avanza un 4,9%, mientras que el área de promoción inmobiliaria desciende estacionalmente un 18,5%, por el bajo nivel de viviendas entregadas durante el período.
Con un crecimiento del 22,3%, las ventas internacionales se situán en 702 millones de euros y representan un 39% de los ingresos totales de la compañía. Junto al mercado británico (21%), los países con mayor aportación a los ingresos del grupo son Polonia (6%), Canadá (3%), Portugal (3%) y Chile (3%).
Las inversiones brutas durante el período ascienden a 562,6 millones de euros y superan las realizadas durante todo el ejercicio 2004, que fueron de 389 millones. Durante el período, éstas han ido dirigidas principalmente a la adquisición de la Autopista Chicago Skyway (376 millones), la compra de un 33% adicional de la sociedad concesionaria del Metro de Londres (139 millones de euros) y la adquisición de maquinaria, principalmente tuneladoras. Adicionalmente, se realizó compra de suelo para el desarrollo de la actividad de promoción inmobiliaria por importe de 127 millones de euros.
La cuantía de estas inversiones ha llevado al cierre del trimestre en una posición neta de deuda de 460 millones de euros, que representa un nivel de apalancamiento del 15%, y mantiene intacta la capacidad de inversión de la compañía.
Construcción: el exterior tira y los márgenes se consolidan
El fuerte crecimiento de los ingresos de construcción, que alcanzan los 868,5 millones de euros, con un crecimiento del 9,3%, se explica principalmente por la intensa actividad en el exterior, ligada a la ejecución de obras en Portugal (Scut Norte Litoral), Irlanda (Autopista N4/N6) y Polonia.
El resultado de explotación de esta división se sitúa en el primer trimestre del año en 37,6 millones de euros después de crecer un 9,3% y el margen se consolida en el 4,3%.
La cartera de construcción acumula un crecimiento del 9,1% y alcanza los 6.803 millones de euros, que suponen 23 meses de actividad. La inversión en este negocio se multiplica en el período por 3,5 veces en la adquisición de maquinaria, principalmente tuneladoras.
En Polonia, la filial Budimex registra un crecimiento en las ventas del 152% (hasta los 101,6 millones) y un incremento de la cartera del 32%, que se sitúa en 611 millones de euros.
Infraestructuras: crecen los tráficos, mejoran los márgenes y se inicia la actividad en EEUU
Los ingresos del área de concesiones de infraestructuras, que integra las actividades de autopistas, aeropuertos y aparcamientos, crecen un 17,3%, hasta los 161,4 millones de euros, impulsados por la integración de la Autopista Chicago Skyway (con efecto 24 de enero) y el crecimiento en el segmento de aparcamientos con la integración global de los estacionamientos de Eguisa. El resultado de explotación se sitúa en los 60,7 millones y es un 21,2% superior al alcanzado entre enero y marzo de 2004. El margen de explotación mejora hasta el 37,6%.
La evolución del tráfico de los principales corredores permite a la división de autopistas registrar unas ventas de 122,1 millones de euros (+17,6%) y un resultado de explotación de 52,7 millones de euros (+18,2%). Significativo es el comportamiento de la 407 ETR, cuyas ventas crecen un 10,5% y un 29,4% su resultado de explotación, así como su tráfico, que aumenta en el período un 4,6% a pesar del incremento de tarifas aplicado desde el 7 de febrero (+7,2% y +7,6% en hora punta y hora valle, respectivamente). En Canadá, también, la Corte Superior de Ontario falló a favor de la concesionaria de la Autopista 407 ETR, desestimando el recurso presentado por la Provincia de Ontario contra el laudo arbitral dictado el 10 de julio de 2004, en el que se declaró que la 407 ETR no necesitaba solicitar autorización alguna a la Provincia para incrementar sus tarifas.
En Estados Unidos, se inició la explotación de la primera autopista de peaje gestionada en este país, Chicago Skyway, que cerró la sindicación de la línea de crédito senior sin recurso de US$ 1.190 millones con el compromiso de 15 bancos internacionales por el doble del importe total.
Los ingresos del área de aparcamientos crecen un 22,7%, hasta los 26,5 millones, y el número de plazas gestionadas supera durante el período las 212.000. Significativo es el incremento del resultado de explotación (+88,6%) y el margen, que se sitúa en el 24,9%, frente al 16,2% entre enero y marzo de 2004.
En el área de aeropuertos, la mejora de las principales magnitudes está basada principalmente en los importantes incrementos de tráfico: Sidney +6%, Bristol +12% y Belfast +16%.
Inmobiliaria: la cartera garantiza las ventas de los próximos 18 meses
El bajo nivel de entregas realizado durante el primer trimestre del año, una circunstancia estacional, ha determinado que las ventas de la división inmobiliaria cedan un 18,5%, hasta los 162,4 millones de euros. El resultado de explotación se situó en los 30 millones de euros y el margen se consolida en el 18,5%.
La cartera se eleva a 1.005 millones de euros y garantiza las ventas, aproximadamente, de los próximos dieciocho meses. La actividad de intermediación, desarrollada por Don Piso, registra un crecimiento del 35% en sus ventas, hasta los 33,4 millones de euros.
Servicios: mejora de márgenes y aumento de la participación en Tube Lines (UK)
El área de servicios se consolida como la segunda división del grupo por aportación a las ventas y al resultado de explotación: un 35% y un 27% del total, respectivamente.
Durante el primer trimestre del ejercicio, la división registró unos ingresos de 647,7 millones, un 4,9% más, mientras que el resultado de explotación alcanzó los 46,9 millones de euros, después de experimentar un crecimiento del 18,1%. El margen de explotación crece notablemente y se sitúa en el 7,2%, frente al 6,4% del primer trimestre de 2004.
La presencia del área de servicios se consolida en el Reino Unido, a través de Amey, un mercado que representa ya el 57,5% de los ingresos totales del área y la mitad de su resultado de explotación. Amey también mejora notablemente el margen de explotación, que se sitúa en el 6,2%, frente al 5,8% del primer trimestre de 2004.
La cartera de servicios alcanza los 5.386 millones de euros y es un 4,3% superior a la acumulada a marzo de 2004. En esta magnitud no se incluye la cartera correspondiente al contrato de renovación y mantenimiento del Metro de Londres, que supone una facturación de 15.000 millones de euros en los próximos 28 años.
Durante el trimestre, se materializó la compra de un 33% adicional de la concesionaria Tube Lines; una operación que refuerza la presencia de Amey en el contrato bajo la fórmula PFI de mayor envergadura en el Reino Unido.
La información financiera sobre el primer trimestre de 2005, comparado con 2004, ha sido elaborada para ambos períodos de acuerdo a la nueva normativa contable adoptada por la Unión Europea para la preparación de Estados Financieros de Grupos Consolidados Cotizados desde 1 de enero de 2005. En ambos períodos, se aplica las NIC 32 y 39 sobre activos financieros.
La aplicación de las NIIF para sociedades concesionarias se encuentra en un momento de cierta indefinición ya que, si bien le son de aplicación las NIIF generales, está pendiente de publicación una interpretación definitiva del régimen específico aplicable a Concesiones. El borrador de interpretación fue publicado por el IFRIC (D12, D13 y D14) a principios de 2005 y en el texto se contemplaba la posibilidad de su no aplicación a la espera de una redacción definitiva, siempre que se adoptaran los principios contables establecidos en las NIIF.
Ferrovial presenta los resultados del primer trimestre de acuerdo a NIIF adoptando los siguientes criterios: No aplica las interpretaciones del IFRIC, en cuanto al desarrollo de los dos modelos propuestos (activo intangible y cuenta a cobrar); no capitaliza los gastos financieros devengados tras la finalización del período de construcción; aplica un criterio de amortización lineal respecto a la amortización de los activos concesionales.
