Madrid, 20 de octubre de 2009. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Ferrovial ha aprobado hoy la integración con Cintra para crear una empresa líder en gestión de infraestructuras de transporte y servicios, en la que construcción es un elemento diferenciador. "
La fusión es buena para los accionistas de ambas empresas porque van a participar en una compañía más grande, más eficiente, más sólida, mejor diversificada, y con mucho mejor acceso a los mercados de capitales. También de una Ferrovial con una mayor liquidez del valor y una cotización más estable," explicó Rafael del Pino, presidente de Ferrovial. Desde que los Consejos de Administración de las dos empresas aprobaron la fusión, las acciones de Ferrovial se han revalorizado en torno al 35% y las de Cintra, cerca del 70%, hasta situarse por encima de su precio de salida a Bolsa en el 2004.
Los accionistas han refrendado el Proyecto Común de Fusión propuesto por el Consejo de Administración. La operación se articula a través de una fusión inversa en la que Cintra amplía capital para absorber Ferrovial. La sociedad resultante se denominará Ferrovial S.A. y los activos de autopistas serán transferidos a la nueva Cintra Infraestructuras. Se espera que la fusión esté completada antes de final de año, una vez terminados todos los trámites legales.
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La operación demuestra la capacidad de Ferrovial para adaptarse a un entorno cambiante y para hacer frente a los nuevos retos", afirmó en su intervención Rafael del Pino. La nueva compañía tiene presencia en más de 40 países, una plantilla de 107.000 personas y una facturación en 2008 de 14.100 millones de euros. Nace con una capitalización superior a los 6.000 millones de euros y unos activos de 48.200 millones de euros.
Ferrovial es una de las firmas españolas más internacionales: en 2008 el 64% de los ingresos y el 82% del Resultado Bruto de Explotación (RBE) se obtuvieron fuera de España. La empresa tiene presencia en los sectores de construcción, gestión de aeropuertos y autopistas y en servicios.
Tras la fusión, el capital flotante (free float) de Ferrovial en Bolsa pasará del actual 41,7% al 55,4%. Es decir, crecerá, aproximadamente, de 1.883 millones de euros a 3.196 millones de euros.
El tipo de canje de la fusión es de cuatro acciones de Cintra, de veinte céntimos de euros de valor nominal cada una, por cada acción de Ferrovial, de un euro de valor nominal.
Este canje ha contado con la fairness opinion de BBVA en el caso de Ferrovial y de Merrill Lynch en el caso de Cintra. Ambos bancos concluyeron que la ecuación es equitativa. El experto independiente nombrado por el Registro Mercantil también avaló el método empleado para su cálculo.
Íñigo Meirás, Consejero Delegado
Íñigo Meirás Amusco (Madrid, 1963) ha asumido hoy el cargo de Consejero Delegado de Ferrovial. La Junta de Accionistas le ha elegido consejero de la sociedad y un Consejo de Administración celebrado a continuación le ha nombrado Consejero Delegado.
Meirás fue nombrado Director General de Ferrovial el pasado 30 de abril con el objetivo de realizar una transición ordenada antes de ocupar sus nuevas funciones. Sustituye a Joaquín Ayuso García, quien pasará a ser consejero y vicepresidente de la sociedad.
Los accionistas ratificaron también el nuevo Consejo de Administración, que estará compuesto por 13 consejeros. Además de Íñigo Meirás, se incorpora al mismo José Fernando Sánchez- Junco como independiente.
Beneficios para accionistas, clientes y empleados
La integración de Cintra y Ferrovial demuestra la capacidad de Ferrovial para adaptarse al nuevo entorno de restricciones en los mercados financieros.
La fusión permitirá aglutinar las capacidades de gestión del grupo en todas las fases de promoción y desarrollo de infraestructuras y facilitará una asignación eficiente de los recursos financieros entre las distintas actividades.
Tras la operación, Ferrovial presentará una mayor capitalización y balance para competir y crear valor para los accionistas. Se convertirá en el mayor inversor privado de infraestructuras de transporte del mundo, respaldado por activos de referencia. Las mejoras perseguidas con la integración son:
- Operativas: La fusión facilitará la coordinación de las actividades de construcción y de promoción y gestión de infraestructuras. Esta es esencial, sobre todo, porque la nueva Ferrovial pondrá un mayor énfasis en la promoción de infraestructuras a partir de su construcción inicial.
- Gestión financiera de los recursos: Dada la restricción actual en los mercados financieros, se deben optimizar los flujos de caja generados dentro del grupo. La fusión hará posible que ambas compañías accedan a dichos fondos en beneficio mutuo.
- Mercados de capitales: La fusión dará lugar a una empresa con un mayor tamaño y más capital flotante en bolsa. Esto permitirá incrementar la liquidez del valor y reducir su volatilidad potencial. El acceso a los mercados de capitales para obtener fondos ajenos se hará desde una plataforma empresarial de mayor peso y con una mejor capacidad de interlocución con los agentes financieros.
- Administración y Gobierno Corporativo: La unificación de las bases accionariales permitirá evitar de raíz potenciales conflictos de intereses entre ambas compañías. Además, en el mundo anglosajón, ha dejado de considerarse recomendable la doble cotización intragrupo.
- Tributación: La fusión supondrá una gestión de las obligaciones tributarias más eficiente y mejor para los accionistas. La nueva empresa contará con una base de consolidación más amplia y diversificada, sin ineficiencias y reduciendo la carga administrativa que supone mantener dos grupos consolidados fiscales diferenciados.
- Ahorro de costes: Con la operación, se evitarán duplicidades de costes en las que se incurre como consecuencia de la diversidad accionarial actual.
